米乐M6 M6米乐通用零部件复苏潜力大国产替代加速布局

　　制造产业通用制造业专题(一)详细阐述了通用制造业的周期属性,以及当前进入周期底部行将复苏的态势。本篇系通用制造业专题报告的第二篇,主要梳理具有可复用性的主要通用设备零部件,并且筛选了通用设备零部件中的主要公司,建议重点关注。

　　在通用制造业复苏的背景下,我们认为零部件环节具备更高的增长弹性。通用零部件主要包括工控、基础件、仪器仪表、低压电器、机器视觉和工业软件等。其中,工控自动化是通用自动化的核心,是所有自动化过程的“大脑”;基础件、仪器仪表、低压电器和工业软件也在几乎所有的通用设备中必不可少;而机器视觉方兴未艾,可以为部分通用设备装上“眼睛”,提高自动化程度。

　　工控自动化是通用自动化的核心,运控是工控的核心,当前国内工控领域厂商加速国产替代,行业龙头持续引领各厂商拓宽产业链各环节的趋势,人形机器人(300024)的发展将推动工控自动化新的需求,未来龙头公司及单个关节的担心冠军有望具备更强的竞争优势。过程自动化主要对应项目型市场,受益于电力等行业的高景气度,今年以来过程自动化行业景气度下降幅度弱于工厂自动化,石油石化等领域的资本开支下行使得过程自动化厂商承压,但低库存水平、国产替代及智能化改造的趋势不改,看好过程自动化伴随通用制造业一同景气复苏。

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　　在20世纪80年代的美国，有一位人名叫彼得·林奇。米乐 M6他是一位著名的价值人，曾经管理着强大的组合。林奇的策略是那些他认为被市场低估的公司，并且长期持有。他在中非常注重公司的基本面，认为公司的盈利能力是衡量公司价值的重要指标。但是，他对于一些高成长的公司却不会，因为这些公司的估值很高，不符合他的价值理念。